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通胀预期条件下如何选择投资品种?

时间:2018-12-03 09:59:04 作者:本站原创 来源:本站原创
由于流动性过剩所引发的通货膨胀导致物价的上涨,使之所有投资者现在都面临一个同样的问题——如何选择投资品种?回答这个问题首先要分析产生流动性过剩的原因。中国经济目前处于流动性过剩,主要是低利率、低汇率的“双低政策”导致的。低利率使得广义货币供应量增加;低汇率诱使外资大量融入。其结果就是流动性过剩,通俗地说,就是钱太多了。
在这种情况下,社会总产品价格上涨幅度应当等于通货膨胀率,而实物资产的价格上涨幅度则会高于通货膨胀率。换言之,实物资产实际上越来越值钱!术语叫做“资产升值”。于是,通胀条件下选择投资品种不言自明——持有实物资产。
实物资产范围比较广泛,通常包括土地、房产、黄金、股权、期货、艺术品、古玩等等,而真正可以供普通投资者选择的品种其实并不多。

(1)房产和黄金
无论在哪个国家,无论何朝何代,房产和黄金对大多数人而言,似乎都是实物资产投资的较好品种。
①2房产。房产投资在目前的中国,就是商品房的买卖,包括期房、现房、二手房以及商业用房。因为这几年房价涨幅过大,特别是北京、天津、上海、深圳等一线城市,房价涨幅惊人,虽然中央政府颁发了一系列的调控政策,但是高房价并没有从根本上受到遏制。早前几年的炒房族,已经赚得盆盈钵满了,在大多数人看来,现在投资房产似乎风险远大于收益。有专家学者甚至认为:房价,尤其是国内一线城市的房价,在不久的将来一定会崩盘。崩盘与否姑且不论,但房产投资机会显然已时过境迁。也许需要经过相当一段时间的跌幅之后,房产投资机会才会显现。

②2黄金。黄金投资确实是通胀条件下的最佳选择。黄金投资的品种有黄金期货、纸黄金、现货黄金等。当今世界各发达国家泛滥的货币政策,犹如打开了水龙头,使发展中国家经济遭受严重侵蚀。如此情况下,黄金成为天然吸收流动性的工具。十余年来黄金价格已经上涨了四五倍,而在最近的几年中,国际金价则连续完成了每盎司1000美元、1200美元、1300美元、1400美元、1500美元、1600美元的两个“三级跳”。如今在1600美元以上。在中国国内,黄金的期货、现货价格早已突破了每克350元的价格。普通投资者在选择黄金投资品种时,应将实物黄金的投资和储备作为首选,因为实物黄金可以随时变现。

2010年10月当国际金价位于每盎司1368美元时,有学者算了这样一笔账:如果中国人购买1000吨实物黄金,那将收缩约11730亿元人民币流动性,相当于提高了1.67%的存款准备金率。该学者认为,最妙的是,中国官方、金融机构和民间大量增加黄金储备,可以对冲纸币主权债务危机、美元恶性通货膨胀的制衡工具。当美元真的失去了旧的货币信用之时,很可能只有黄金能够重建新的货币信用。

(2)股票与其他投资品种
①2股权,包括股票和基金。股权或股票投资自然是又一个较好的投资品种,但股权投资对于并不拥有相当数额资金的普通投资者而言,有进入的门槛限制,比较起来还是股票投资比较方便大众投资。投资基金需要选择好基金经理,还要选择好品种和购买的时机,股票市场处于高位时发行的股票型基金,风险往往大于收益。

②2储蓄。在通胀预期条件下,如果将有限的存款存入银行生息,实在不是最好的选择。
前一时期有则消息在网上受到热议,说的是某地一汤姓婆婆,1977年在银行存了400元钱,33年后这400元存款产生了438.18元的利息,扣除利息税2.36元,连本带息共取得835.82元。消息一出,立即引起众多网友热议。有的说,1977年人均存款只有20元,400元是不小的数额了。有的说,当时一个普通工人的月工资是36元,一个大学生每月的伙食费15元就够了,400元相当于一个大学生两年的伙食费。也有媒体认为,当时400元足够买一套房子。

更有媒体以万科的股票为汤婆婆算了一笔账:1991年,万科的配股价是4.4元,如果汤婆婆再添40元,就可以买100股,算上万科20年来所有的送转配,市值达152238元。投资收益为345倍。

这一事例说明,银行存款虽然没有什么风险,但是收益却甚微。难怪世界银行副行长,首席经济学家林毅夫说:“穷人把钱存入银行,实际上是补贴富人。”

尽管如此,储蓄作为无风险投资,对于无投资经验、无固定资金来源的低收入者,仍然是一种无奈的选择。至于艺术品和古玩投资,以及期货等,这些品种不是每个人都能够涉足的,需要极其高深的专业水准。普通投资者如果爱好,可以慢慢学习,但投资一定要慎之又慎。
有一些所谓的“投资分析师”,以“流动性过剩”为由,不负责任地劝告投资人在通货膨胀时期买入资产,宣传“房市、股市不会跌”。投资者千万不能被这些话所蛊惑,一定要记住,不是所有资产都会赚钱。因为泛滥的流动性迟早会被吸收,通胀迟早会回落,届时很多人就会发现自己购入的资产升值潜力已经很小,甚至会发生贬值。

房产、股权和股票、实物黄金等,毫无疑问都是比较好的适合大众的资产投资品种。但是并非选对了投资品种投资者就能够获利,事情远没有那么简单。比选择投资品种更重要的是选择投资时机。试想,如果选择的投资品种被反复爆炒,价格已经远离其价值之时,投资者再去买入,还能够达到资产增值的目的吗?毫无疑问,此时买入无异于接到了一块“烫手”的山芋,其结果不仅难以实现资产的保值增值,相反会造成资产的巨大损失。
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